Le azioni tecnologiche globali hanno recuperato parte della stabilità martedì, ma restano vulnerabili dopo il crollo scatenato dall’emergere di un modello di intelligenza artificiale cinese a basso costo, che ha spinto gli investitori a mettere in dubbio le alte valutazioni e il predominio dei giganti dell’IA.
Le azioni del produttore di chip Nvidia (NVDA.O), simbolo del boom dell’IA negli ultimi anni, sono scese del 17% lunedì, cancellando 593 miliardi di dollari dal valore di mercato – una perdita record in un solo giorno – trascinando al ribasso i titoli statunitensi.
Martedì, le azioni di Nvidia sono risalite di quasi il 6% a Francoforte, mentre quelle di Oracle (ORCL.N) sono aumentate del 3,4% e quelle dell’azienda di analisi dati IA Palantir (PLTR.O) sono salite del 2,97%.
DeepSeek e la reazione globale
Tutto è iniziato con il lancio di un assistente IA gratuito da parte della startup cinese DeepSeek la scorsa settimana. L’azienda ha dichiarato che il modello utilizza meno dati e costa una frazione rispetto ai servizi attuali. Questo ha attirato attenzione globale, anche se permangono scetticismi.
Il CEO di OpenAI, Sam Altman, lo ha definito un “modello impressionante”.
“Offriremo ovviamente modelli molto migliori, ma è davvero stimolante avere un nuovo concorrente!” ha scritto Altman in un post sui social media.
La popolarità crescente di DeepSeek ha spinto gli investitori a vendere titoli tecnologici in tutto il mondo, con ripercussioni da Tokyo ad Amsterdam fino alla Silicon Valley.
In Giappone, il produttore di apparecchiature per test di chip Advantest (6857.T) ha perso il 10% martedì dopo un calo del 9% lunedì. Anche Tokyo Electron (8035.T) e il gigante degli investimenti tecnologici SoftBank Group (9984.T) hanno subito perdite del 5%.
Valutazioni in discussion
Il sell-off ha messo in luce i rischi legati alla forte concentrazione di investimenti nei titoli tecnologici e nelle elevate valutazioni delle aziende focalizzate sull’IA.
David Bahnsen, chief investment officer di The Bahnsen Group, ha dichiarato:
“Le valutazioni di molte di queste aziende tecnologiche non lasciano margine d’errore. L’eccessiva concentrazione di questi titoli negli indici di mercato rappresenta un rischio significativo e spesso sottovalutato.”
L’entusiasmo per l’IA ha attratto enormi capitali, gonfiando le valutazioni e portando i mercati azionari a massimi storici, con un aumento di circa 10 trilioni di dollari nel valore di mercato delle “Magnificent Seven” dal lancio di ChatGPT nel novembre 2022.
La competizione IA tra Cina e USA
Poco si sa della startup cinese DeepSeek, con sede a Hangzhou, il cui azionista di controllo è Liang Wenfeng, co-fondatore dell’hedge fund High-Flyer.
I ricercatori della startup hanno dichiarato in un documento che il loro modello DeepSeek-V3, lanciato il 10 gennaio, è stato addestrato utilizzando i chip Nvidia H800, a un costo inferiore a 6 milioni di dollari.
Il successo e la qualità dei modelli di DeepSeek contrastano con l’accoglienza tiepida ricevuta dall’equivalente cinese di ChatGPT, sviluppato da Baidu (9888.HK), che ha messo in evidenza il divario tra le capacità IA di Cina e Stati Uniti.
Donald Trump, presidente degli Stati Uniti, ha definito DeepSeek “un campanello d’allarme per le nostre industrie”.
Anche il ministro digitale giapponese, Masaaki Taira, ha commentato:
“Si diceva che l’IA generativa cinese fosse indietro di cinque anni, ma sembra che ciò non sia vero. Sta seguendo un percorso piuttosto promettente.”
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